国家统计局10日发布6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示，CPI同比上涨1.9%，涨幅略有扩大，继续保持温和上涨；PPI同比上涨4.7%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。业内人士表示，年内通胀无忧，不会对货币政策形成掣肘。

对于影响CPI同比上涨的因素，国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示，食品价格上涨0.3%，影响CPI上涨约0.05个百分点；非食品价格上涨2.2%，影响CPI上涨约1.80个百分点。据测算，在6月份1.9%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.5个百分点，新涨价影响约为0.4个百分点。

从食品价格来看，招商证券宏观分析师张一平表示，受供应增加的影响，鲜果、鲜菜价格跌幅居前，环比分别下降6.7%、1.8%，仅该两项合计拉低CPI环比0.16个百分点，这也是鲜果、鲜菜价格连续第4个月负增长。猪价环比由负转正小幅反弹1.1%，下半年猪价有望继续修复。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，6月生猪价格环比涨幅进一步扩大至11.7%，或意味着7月猪肉价格仍将上行；同时，7月上旬国内成品油价格继续调升，叠加暑期出行旺季，7月CPI同比有望进一步小幅回升。

交通银行首席经济学家连平认为，在国内需求平稳增长的前提下，未来CPI缺乏显著反弹的动力。三、四季度猪肉价格可能回升，也许会带动食品价格小幅上升。非食品价格运行平稳保持稳定，下半年保持温和涨势。在去杠杆和稳健中性货币政策基调下，货币当局不会大量释放流动性，不会对产品价格起到抬升作用。

6月PPI同比上涨4.7%，涨幅比上个月扩大0.6个百分点，连续3个月上升，为今年以来高点。其中，生产资料价格上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点；生活资料价格持平。

绳国庆表示，在主要行业中，同比涨幅扩大的有石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业，合计影响PPI同比涨幅扩大约0.49个百分点。

“年初以来，国际油价有较大幅度上涨，5月下旬之后上涨势头已经减弱，未来可能不会持续上行，对PPI的抬升作用减弱。”在连平看来，当前经济环境下工业需求不会大幅走强，需求拉动PPI飙升的可能性较小。

鲁政委预测，随着需求的边际转弱，上游工业品价格上涨的动力不足，同时翘尾因素逐步回落，6月PPI同比或成为年内高点。

从CPI、PPI差值来看，本月PPI与CPI之间涨幅相差2.8%，比上个月扩大0.5个百分点，连平认为，“剪刀差”的出现表明工业产品价格向消费端传导不畅。预计这种扩大将延续到三季度，四季度“剪刀差”可能会有所收窄。

来源：中国证券报