一、制造业采购经理指数持续稳步扩张4月份，制造业PMI为51.4%，微低于上月0.1个百分点，但仍高于一季度均值和上年同期0.4和0.2个百分点，制造业继续保持稳步增长的发展态势。本月主要特点：一是生产平稳扩张，需求总体稳定。生产指数为53.1%，与上月持平，新订单指数为52.9%，比上月回落0.4个百分点，两指数分别高于一季度均值0.7和0.6个百分点，且二者差值继续位于近期低点，市场供需更趋平衡。二是高技术制造业继续领跑，高质量发展稳步推进。高技术制造业PMI为53.8%，环比、同比分别上升0.6和0.4个百分点。其中，医药制造业、专用设备制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造等行业PMI均高于上月和制造业总体，持续处于较高的发展水平。三是进出口继续保持增长，增速有所放缓。新出口订单指数和进口指数为50.7%和50.2%，分别比上月回落0.6和1.1个百分点，但仍连续两个月位于扩张区间。四是价格指数一落一升，企业效益有所改善。主要原材料购进价格指数为53.0%，比上月回落0.4个百分点，制造业主要原材料购进价格涨幅有所收窄。出厂价格指数由降转升，重回扩张区间，为50.2%，高于上月1.3个百分点。产品出厂价格指数和主要原材料购进价格指数差值缩小，也有利于企业效益的提升。五是大型企业运行稳定，中小型企业景气度提升。大、中、小型企业PMI连续两个月同时保持在景气区间。其中，大型企业PMI为52.0%，比上月回落0.4个百分点，与上年同期持平；中、小型企业PMI为50.7%和50.3%，分别比上月上升0.3和0.2个百分点，均高于上年同期水平。

调查结果显示，本月反映劳动力成本和物流成本高的企业比重分别为40.4%和26.9%，均连续三个月上升，企业感到生产经营成本压力较大。还有13.6%的企业反映人民币汇率波动对企业生产经营带来一定影响，为2017年3月以来的高点。

二、非制造业商务活动指数继续上升4月份，非制造业商务活动指数为54.8%，环比、同比分别上升0.2和0.8个百分点，非制造业总体继续保持增长态势，扩张步伐有所加快。

服务业稳中有升。服务业商务活动指数为53.8%，比上月上升0.2个百分点，明显高于上年同期1.2个百分点。在多数行业生产持续稳步增长的带动下，物流企业经营活动活跃，商务活动指数为62.1%，达到年内高点，且高于上年同期8.5个百分点。从行业大类看，航空运输、邮政快递、住宿、电信、互联网软件等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间，保持较快扩张势头。餐饮、房地产两个行业的商务活动指数继续位于临界点以下，业务总量有所回落。从市场需求看，新订单指数为50.3%，重回扩张区间。随着市场活跃度增强，带动价格回升，投入品价格指数和销售价格指数为52.4%和50.6%，分别比上月上升2.1和1.7个百分点。

建筑业保持在高位景气区间。商务活动指数为60.6%，比上月微落0.1个百分点，建筑业延续快速增长势头。从市场需求看，新订单指数为55.6%，连续两个月上升，高于上月和上年同期3.6和0.2个百分点，建筑业扩张动力增强，市场继续向好。

三、综合PMI产出指数继续回升4月份，综合PMI产出指数为54.1%，高于上月0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持平稳较快扩张。其中，构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数为53.1%和54.8%，环比一平一升，且非制造业商务活动指数继续高于制造业生产指数，非制造业对经济增长的拉动作用进一步增强。

来源：证券时报

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