投资管理
未来可将我国赤字率提高到4%
央行调查统计司司长盛松成日前撰文认为，未来一段时期可将我国赤字率提高到4%。
盛松成认为，目前，大家基本达成的共识是，应降低企业尤其是中小企业税负，以激发企业活力、稳定经济增长。但由此会带来政府税收减少。如何解决这一两难问题，建议增加政府债务发行，提高财政赤字率。
2015年，我国财政赤字率为2.3%，低于马斯特里赫特条约(简称“马约”)提出的3%的标准。盛松成认为，财政赤字率并不存在确定的统一的警戒线，其高低应根据一国的债务余额和结构情况、经济发展状况以及利率水平等进行综合考虑，马约3%的警戒线并不符合我国的实际情况。
盛松成认为，分析我国政府债务的可持续性，应该采用债务余额与每年的债务增量相结合的方法。赤字率只是反映了每年债务增量与GDP的比率，而债务余额、利率水平及还本付息能力等指标，甚至比赤字率更有意义。我国目前政府债务余额较低，短期债务较少，外债占比很低，经济保持较快增长，政府收入持续增加，债券市场逐步完善，地方债券规范发行，融资成本不断降低，国有企业资产雄厚，融资平台有一定盈利，这些都增强了我国政府的负债能力。
根据不同的利率水平、GDP增速以及赤字率等条件测算，盛松成表示，未来一段时期，将我国的赤字率扩大到4%的水平，仍可以将2025年末我国政府的负债率控制在70%以内，并不会给我国政府带来较高的偿债风险。他认为，在未来较长时期内，可将我国财政赤字率提高到4%，甚至更高水平，这将为减税、推进供给侧结构性改革创造条件，有利于发挥积极财政政策的作用。
来源：中国证券报
