投资管理
PMI低位走平 宽松周期继续
国家统计局1日公布数据显示，2015年10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，与上月持平。中国非制造业商务活动指数为53.1%，比上月小幅回落0.3个百分点，仍持续位于扩张区间。
对此，海通证券点评称，10月全国制造业PMI走平为49.8，低于预期的50.0，且仍在荣枯线下，处历史同期最低值，指向制造业仍疲软，短期经济难言乐观。
新订单微升至50.3，新出口订单续降至47.4，内需弱改善，外需仍羸弱。生产微幅回落，印证10月电力耗煤跌幅仍大、工业增势仍弱。就业微降至47.8，依然堪忧。
购进价格回落至44.4，连续15个月低于荣枯线，印证10月煤、钢价格再创新低，预计10月PPI环比-0.1%。原材料库存续降而产成品库存回升，库存状况转差，仍需去库存。
10月工业经济仍不乐观，各中观行业需求好坏参半，生产普遍下滑。上周央行继续下调7天逆回购招标利率，助于降低企业融资成本，也意味着宽松周期仍在继续。
来源：海通证券
